作为LCD面板的组件之一，偏光片的需求取决于LCD面板的需求量。我们注意到，全球显示面板行业持续不断的发展，TFT－LCD需求持续增长。近几年， 消费类电子终端产品的一个主要趋势是大屏化：全面屏手机，屏幕面积提升10％－20％；在消费类电子终端（如电视，平板电脑和智能手机等）市场需求持续增长以及屏幕面积持续扩大的双重带动下，全球显示面板行业持续稳定发展， TFT－LCD的需求稳定增长。TFT－LCD需求面积有望在 2020 年突破 2 亿平方米。

  随着TFT-LCD的需求量持续增长，2014年，全球偏光片需求达到3.97亿平方米，全球偏光片市场容量已超过100亿美元；根据全球LCD需求发展状况，预计至2019年，全球偏光片需求将达到7.2亿平方米，市场规模接近180亿美元。根据相关机构预计，2018年的全球偏光片产能规模大约7.27亿平米，整体产能扩张趋于平稳。未来五年内，偏光片市场供需均保持稳步增长，基本处于紧平衡状况。最近五年的glut值分别为13%、10%、14%、15%、11%和7%，供需状况趋于紧张，未来两年有一定的概率会产生阶段性的需求缺口。

  偏光片产业集中在日韩我国大陆和台湾地区，目前韩国偏光片在地产能居全球第一，占比约为36%，主要企业包括住友化学在韩国的子公司东友精密化学、日东电工在韩国的子公司Koreno公司，LG化学以及三星SDI；日本排名第二，占比约占25%，主要企业包括日东电工、住友化学、三立子、宝莱等；台湾地区的产能近年来随着台湾面板产业发展停滞而逐年下滑，目前产能占比约为 18%，主要企业包括奇美材料和明基材料，以及住友化学的台湾子公司住化电子等；我国大陆产能约占21%，主要企业包括LG化学（南京）信息电子材料有限公司、盛波光电、三利谱等。

  偏光片是用来控制特定光束的偏振方向的光学膜材料。其原理是自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光会被吸收，只剩下振动方向与偏光片透过轴平行的偏振光透过，以此来实现对光束偏振方向的控制。本质是一种复合膜，主要由TAC膜、PVA膜、保护膜、增量膜、压敏胶、相位差膜等复合而成，基本结构是两层TAC膜夹一层拉伸后的PVA膜，上游原材料成本占总成本的70%以上，其中TAC膜、PVA膜分别占材料成本的56%和16%左右，是偏光片生产的全部过程中最重要的部分。

  偏光片根据用途可大致分为黑白偏光片和TFT-LCD偏光片，行业的上游为PVA、TAC等原材料供应商，根据下游需求不同，原材料也会相应改动；下游为基于手机、电脑、电视等终端设备的液晶显示面板，以及3D眼镜、防炫目镜等基于光学特性的用途。偏光片是面板显示产业的重要原材料，在液晶中需要用两张线性偏光片。第一块偏光片将背光模组中的散射光变为线性偏振光，光经过液晶层扭转偏振方向，再通过第二块线性偏光片就可以使像素点产生有明有暗的效果；在OLED中需要用一张圆偏光片，主要用来阻隔ITO电极在强光下的反射光，由一块结合1/4波片的偏光片组成。

  手机：中兴通讯、、小米、、欧菲科技、联合光电、欣旺达、长盈精密、水晶光电

  电脑：同方股份、光弘科技、莱宝高科、海信电器、锦富技术、北京君正、欣旺达、中新科技、中国长城、得润电子、复旦复华、中兴通讯、TCL集团

  电视：四川长虹、银河电子、长盈精密、苏宁易购、鹏博士、中信国安、京东方A、中国长城、三维通信、兆驰股份、乐视网、TCL集团、海信电器、深康佳A、创维数字

  3D眼镜：康旗股份、歌尔股份、深纺织、华映科技、深天马、水晶光电、佛塑科技、超声电子

  从全球面板产业历史发展的角度来看，上下游高度协同、面板厂通过扶持本土供应链从而带动产业集聚是必然的发展的新趋势。随着大陆的高世代面板产线逐步投产，大陆将成为全世界大尺寸面板生产基地，有望进一步带动面板供应链国产化进度，偏光片行业作为面板核心供应链中最早取得突破的部分，有望充分享受产业链国产化的红利。因此，打破技术壁垒的公司便是先行者，需要我们来关注，例如三利谱（深耕多年的国内龙头老大）、深纺织（下属子公司盛波光电未来有新增产能投放）等。

  声明：本文中涉及个股、产业等仅作为投资方法研判，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！股市有风险，入市需谨慎！