我们好，今日是2020年3月5日周四，今日进行pp和苯乙烯的套利剖析。

  pp和苯乙烯都归于组成聚酯类种类，pp是聚丙烯而苯乙烯它的下流产品聚苯乙烯是合同塑脂，两者有必定的相关性。

  可是由于两者质料以及下流产品的使用不太相同，没有过大的代替性，关联度不是特其他好这一点要注意到，两者的联络仅仅它都归于化工的聚酯类，并且苯乙烯仍是聚酯的质料。

  当然，究竟两者在化工的细分上面是比较附近的。由于它们的分子的组成有所附近，在工艺上都有近似之处。

  并且终究质料主要是来源于石油，而pp也有一些来源于煤，从交割品来看，pp是拉丝级的pp，并且需要从石油上炼制。

  两者在价格相比较，一方面要从产能产值上来比照，另一方面需要从需求上比照，在产能方面2019年pp的新增产能要大于苯乙烯。

  从盘面上看pp走势弱于苯乙烯，但在产能新增的进展上，pp的互谦产能已经是开机出产，后期添加较少一些。

  但苯乙烯未来新增产能略微多一些，这两者的供给在互谦差上有必定的差异，现在pp稍强于苯乙烯，但两者都归于供给宽松的种类，很难构成某一个产品的独自强势。

  另一方面从需求上来看由于春节后复工推迟，两者的复工进展不相同，PP有一个部分大多数都用在口罩的出产，也便是融吞布以及口罩表里两层的面料。

  需求略微多一些，单口罩出产关于pp的总量来说并不太大，对pp的供给需求影响度有限。

  苯乙烯的下流都是较小型的企业，需求相对来讲比较平稳，而复工逐步康复之后，对苯乙烯的需求也有所进步，这样两者在需求上也没有太显着的差异。

  在动摇特性上来看，pp和苯乙烯的动摇性都比较强，在这种行情状况下以及供给需求方面差异不大的时分，两者的价差会呈现宽幅的动摇。

  现在pp和苯乙烯处于动摇的相对高点，这样一个互谦段能够考虑卖出pp买入苯乙烯。

  一起要注意到两种状况，首要两者的供求联络上现在归于相对平衡状况，而套利的空间并不是太大。另一方面依然仍是要注意苯乙烯的产能添加状况在2020年略微多于pp，这一点对两者的比价联络有必定的影响，也便是pp在有一些时分强于苯乙烯。

  分别是在苯乙烯产能开工的时分。今日的pp和苯乙烯套利剖析就到这儿，谢谢我们。

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